Rentrée mouvementée pour Emailvision
Plus stable désormais, le cours du titre Emailvision, coté sur Alternext, a
été chahuté au début du mois de septembre, perdant 17 % de sa valeur en deux
jours. La cause : de mauvais résultats sur le premier semestre 2006 et une
baisse des objectifs de rentabilité sur l'année, qui ont refroidi les
analystes. Et l'annonce de 125 nouveaux clients ayant signé des contrats 50 %
plus longs (passant de 13,5 mois à 20 mois en moyenne) n'a pas réussi à limiter
la baisse de confiance de certains investisseurs. Avec 34 % de progression, le
chiffre d'affaires, qui s'établit à 4 millions d'euros, a déçu les managers
d'Emailvision. Le carnet de commandes s'évalue à 4,2 millions d'euros (+ 68 %),
mais l'augmentation de la durée des contrats diminue le montant de l'abonnement
mensuel de chaque client. Ce qui entraîne un ralentissement des recettes, même
si le nombre d'usagers augmente. La marge brute atteint, quant à elle, 2,5
millions d'euros, en hausse de 46 %. Ce qui ne suffit pas à compenser les
dépenses de la société, qui enregistre un résultat d'exploitation négatif.
Résultat : à court terme, la société n'atteindra pas ses objectifs en 2006. En
cause, une équipe commerciale fortement volatile et gourmande en ressources
financières, ainsi que des investissements technologiques lourds. L'équipe R&D
a été multipliée par trois pour donner naissance à Campaign Commander V5.0. Une
nouvelle mouture qui se distingue par l'intégration d'une plateforme de
supervision de la délivrabilité des e-mails (en testant les filtres des
fournisseurs d'accès à Internet européens) et d'outils de création et de
gestion de campagnes par flux RSS.